“宁王”股价已腰斩，一度跌破年内新低

题图来源：视觉中国

哪怕基本面强如宁德时代（300750.SZ），也不得不接受股价几近腰斩的事实。

10 月 13 日早盘，宁德时代股价经历昨日短暂的回升后再次下跌，从 194.83 元附近一路下滑至 189.60 元，宣告跌破 190 元区间，创下 2023 年内新低。同花顺 iFind 显示，按 2021 年最高点 382.68 元 / 股计算，目前宁德时代跌幅已超 50%，股价腰斩。

一位私募基金人士向时代周报记者表示，宁德时代在季 K 出现死叉后便有股价下跌的预期，季 K 死叉后可能会出现新低，随后在底部区域震荡。

截至 10 月 13 日收盘，宁德时代报 190.60 元 / 股，跌 2.73%。

一、国内市场份额跌破 40%

影响股价的因素是多方面的。有人认为是宁德时代市占率问题，也有人认为是全球市场大环境问题。

中国汽车动力电池产业创新联盟公布最新数据显示，宁德时代 9 月动力电池装车量为 14.35GWh，市占率为 39.41%，仍然稳定处于榜首位置；排名第二的是比亚迪（002594.SZ），9 月装车量为 9.83GWh，市占率为 27.00%；排名第三的是中创新航（03931.HK），9 月装车量为 3.66GWh，市占率为 10.06%。

值得注意的是，9 月份宁德时代和比亚迪两家市占率总和为 66.41%，较 8 月下滑近 5 个百分点。其中，宁德时代自 2022 年 3 月以来，再次跌破市占率 40% 的关口。

不过，动力电池龙头企业在国内市场份额的变动与在全球市场份额变动并不一致，处于优势地位的中国锂电企业依然在全球市场中占据主导地位。

根据研究机构 SNE Research 最新数据，今年 1-8 月，全球动力电池装车量为 429GWh，同比增长 48.9%。其中，宁德时代装车量为 158.3GWh，市占率为 36.9%；比亚迪装车量为 68.1GWh，市占率为 15.9%。宁德时代一家的份额依然可抵日韩四家。

显然，在全球市场份额中占优仍未能说服市场资金继续押注动力电池企业。

2023 年以来中国动力电池厂商股价普遍 " 遇冷 "。同花顺 iFind 显示，自 2023 年第一个交易日至今，宁德时代区间累计跌幅为 12.22%；比亚迪累计跌幅为 6.05%；国轩高科（002074.SZ）累计跌幅为 16.75%；亿纬锂能（300014.SZ）累计跌幅为 48.34%；欣旺达（300207.SZ）累计跌幅为 17.36%。

与不断下滑的股价走势相反，动力电池企业不断交出亮眼的 " 成绩单 "。

2023 年半年报显示，宁德时代实现营业收入 1892.46 亿元，同比增长 67.5%；国轩高科实现营业收入 152.39 亿元，同比增长 76.42%；亿纬锂能动力电池业务实现营收 121.19 亿元，与上年同期相比增长 71.92%；欣旺达动力电池业务实现营收 51.86 亿元，同比增长 23.47%。

" 宁德时代基本面和股价脱节，是因为 A 股目前处在区间最后加速赶底阶段，所有新能源企业的股价都大幅调整了，那么龙头一般最后会补跌。更何况宁德时代是新能源加创业板的龙头，甚至是整个市场的龙头。" 赛泊资本创始人马赛对时代周报记者分析称，" 等宁德时代调整完，大盘也会出现一个中期底部了。"

二、出海竞争压力骤增

除国内市场外，对于动力电池企业发展最为关键的就是欧美市场。

近年来，韩国 LG 新能源、三星 SDI、日本松下等动力电池巨头纷纷斥巨资前往美国建厂，而中国的动力电池企业也通过各种方式，逐渐登陆美国市场。但非美国企业要在美国市场站稳脚跟并非易事。

10 月 11 日晚，国轩高科宣布计划在美国伊利诺伊州投资建设锂电池生产线项目，并委托全资子公司 Gotion，Inc. 与伊利诺伊州政府及其他第三方签署相关协议。

美国伊利诺伊州政府官网于今年 9 月发布消息称，国轩高科将斥资 20 亿美元在该州坎卡基县曼特诺新建电动汽车电池超级工厂，预计将生产 10 吉瓦时的锂离子电池组和 40 吉瓦时的锂离子电池芯，计划明年投产。

此前，美国共和党参议院马克 · 卢比奥和来自密歇根州以及伊利诺伊州的共和党代表，曾致信财政部长耶伦，要求海外投资委员会重新审查国轩高科。

除此之外，在密歇根州，福特计划投资 35 亿美元建设的由宁德时代提供技术的电池厂也遭到美国方面的调查。与此同时，福特目前还面临着美国汽车工人罢工活动事件的影响，电池厂建设进度沉迷。

而欧洲市场上，由于前往欧洲建厂的动力电池企业不在少数，因此中国动力电池企业在欧洲的竞争强度不断加大。

据时代周报记者不完全统计，宁德时代、国轩高科、中创新航、亿纬锂能、欣旺达等在全球市场份额排名前十的厂商均有在欧洲建厂的计划。其中，宁德时代在匈牙利建设第二座欧洲工厂，规划产能 100GWh。

在国内市场 " 内卷 " 程度加深的当下，尚未被彻底开发的欧美市场已成为动力电池企业的必争之地，但由于海外市场环境较为复杂，中国动力电池企业在欧美市场的项目推进时常遇阻。

" 目前，中国动力电池企业在欧美推进困难是很正常的。" 马赛说，" 但是难也得做，全球化不是一朝一夕形成的。从估值来说，只要是能稳住国内基本盘，那么未来的想象空间还很大。"

本文来自微信公众号：时代周报 （ID：timeweekly），记者：何明俊，编辑：邱月烨