一场离婚，让两位顶级量化大佬“闹掰”

一场离婚案，让全球顶级量化投资圈的 " 格局 " 也要改变了。

根据海外市场的公开信息，华尔街顶级的量化对冲机构 Two Sigma 日前突然发生了治理风险。

这家管理规模达 600 亿美元（折合 4400 亿元人民币）的对冲大厂，最核心的两位创始人突然陷入剧烈的股权 " 争斗 "。

这件事情还涉及到了其中一位 " 失败 " 的婚姻。

整个事情的发展，越来越蒙上了一层 " 奇异 " 且 " 五彩 " 的 " 颜色 "。

两位 " 天才 " 主角

Two Sigma 是一家总部位于纽约的对冲基金。

公司成立于 2001 年，由约翰 - 奥弗德克（John Overdeck）、大卫 - 西格尔（David Siegel）等人创立而成。

其中，西格尔具有麻省理工学院的计算机科学博士学位，早期曾任职于大牌量化巨头 DE.Shaw，并担任首席信息官。

奥弗德克的青少年时期则拿过国际数学奥林匹克银牌得主，后来进入斯坦福大学攻读数学，毕业之后曾在初创期的亚马逊为贝佐斯效力，之后 1990 年代末和西格尔在 DE.Shaw 做同事。

2001 年，二人决定创立 Two Sigma 公司，当时还有一位创始合伙人，之后离开。

从简历可以看出，正是这两位 " 天才级 " 的投资人员，在量化对冲大潮兴起的早期创立了知名量化投资机构 Two Sigma。

而也是这两个 " 天才 "，成了日前系列纠纷的核心主角。

David Siegel（图左）和 John Overdeck（图右）

一间知名机构

Sigma 是 " ∑ " 的英文译音，表示数学中的求和号，所创公司名字可以看出二人的数学情怀。

而 Two Sigma 所在的投资赛道，恰恰就是过去一年全球非常红火的 " 人工智能 "（AI）领域。

自公司创立之日起，二人就十分强调分布式运算的运用。公司大部分员工直接从麻省理工学院、卡耐基 - 梅隆大学等院校的数学、计算机等专业毕业生中选聘。

" 先进的理念 " 和强大的数理计算机背景，令得这家机构的发展曲线 " 扶摇直上 "。

公开信息显示，2008 年，Two Sigma 的资产管理规模已经达到 50 亿美金一线，到了 2020 年末突破 500 亿美元大关。

Two Sigma 的管理规模，一度超过鼎鼎大名的文艺复兴和 DE.Shaw，成为业内综合实力影响力最前列的量化机构之一。

两人渐生嫌隙

随着影响力的增加，Two Sigma 也不可避免的遭遇一些 " 成长的烦恼 "。

比如，该公司官方网站显示，其在全球有超 2000 名员工。如何稳定团队，以及应对员工流失带来的策略扩散和竞争加剧是一个核心难题。

再比如，公司的决策和管理机制该如何运行的问题。

据悉，西格尔和奥弗德克早期有着明确的分工：

西格尔更多担任公司的 " 出镜代表 "、代言人角色，出现各类行业会议并作演讲，同时在公司内部领导程序员等中后台团队；

而奥弗德克则潜心抓公司投研，并实际上执掌最为核心的投资研究工作。

同时，二人在 Two Sigma 的股权一度属于 " 五五开 "，各占 50%。

但显然的是，两人对于公司的贡献和掌控力度不同。近年来，随着西格尔的角色更偏顾问性质，而且相当多的时间 " 在外游历 "。

业界越来越多的传出，主抓投研的奥弗德克期望获得更多公司控制权的说法。

矛盾突被激化

而一度隐藏在水下的西格尔和奥弗德克的激烈矛盾，在 Two Sigma 日前的一份公告中 " 正式曝光 "。

2023 年 3 月末，该机构一份长达 79 页的投顾业务运作公告中，一段不起眼的文字藏于其中，披露了 "Two Sigma 管理层面的特定风险 "。

相关文字称：公司内部曾经出现一系列管理和治理维度的挑战，公司管理委员会合伙人始终未能就如下事项达成一致，具体包括：

第一，管理委员会成员和首席投资官的角色定位、权责界定问题。

第二，公司团队组织架构与管理架构的设计。

第三，公司治理和监督事宜。

第四，团队继任计划。

这实际上，宣告了该公司的管理层处于 " 彻底闹掰 " 的状态。

随后，更多的信息被业界透露出来：

Two Sigma 公司管理委员会仅有两个人组成，也就是本文的两位主角。

上述公告进一步披露：

（上述）分歧可能会影响公司留住员工或吸引员工（包括非常高级别的员工），并可能继续影响员工全身心执行核心研究、程序化运作之能力，亦会波及公司商业目标的判断。如果分歧持续存在，随着时间的推移，公司完成客户受托的能力可能会受到影响。

还扯上了 " 婚姻问题 "

这还不是故事的全部。

据悉，Two Sigma 成立的第二年—— 2002 年，奥弗德克与一位 " 数学女侠 " 结婚。

奥弗德克的妻子劳拉早年毕业于普林斯顿大学数学专业，之后也进入了量化机构 DE.Shaw 就职，之后还在斯坦福研究所工作。

2012 年，奥弗德克的妻子成立一个非盈利组织 " 枕边算数 "（Bedtime Math），为孩童与家长提供数学类寓教服务。

之后，奥弗德克夫妇还成立了家族基金会，专门支持 STEM 教育（科学、技术、工程和数学），挖掘青少年的认知潜力。

可惜的是：2022 年年初，二人启动离婚程序。

一些业界信息称：由于奥弗德克夫妇没有签署婚前财产分割协议，且夫妻两人的主要资产均为奥弗德克在 Two Sigma 的一些权益（据悉约达 70 亿美元）。

两人的离婚，势必要影响到 Two Sigma 的股权结构。

甚至 有分析人士认为，如果奥弗德克名下的 Two Sigma 股权被分割，可能会导致原来处于优势一方的奥弗德克，未来在 Two Sigma 的股权地位的产生一些被动影响。

业务还在 " 快速发展 "

Two Sigma 未来的走向将由其创始人、高管层以及相关各方的 " 智慧 " 去推动。

但这场复杂的股权治理大戏，却暗示了顶尖量化机构都会面临的一些共同的问题。

一方面，随着量化手段越来越熟稔的在市场内被运用，量化机构的发展越来越超出其创始人、团队和客户的预想。

以 Two Sigma 为例，其如今的业务版图日渐庞大，早已超出了最初用量化工具挖掘股票超额收益的范围。

官方网站显示：该机构除了量化对冲基金投资外，还涉及证券交易业务，也就是做市商，并因此而辐射 8000 只股票和 15 种期权品种。

这种 " 资管（或包括自营） 做市商 " 的模式在去年创下了对冲基金的年度盈利纪录——由另一知名对冲巨头城堡投资创下。

另一方面，顶尖量化机构的（掌控权）越来越多的集中在少数 " 天才 " 投资人员的手中。

他（她）们年轻、聪明、胆大，但快速的发家致富也使得他们在处理公司日常事务、以及个人感情、婚姻、乃至家庭生活等问题上，欠缺老一辈投资家如巴菲特、芒格那样的智慧，如罗伯逊、罗杰斯那样的手腕。

于是，我们屡屡可以看到，一些 " 不大的事情 " 最终却如 " 火烧连营 " 般掀起了一次次大的 " 旋涡 "，并带来了业界机构排名的重构。

从这个角度看，上面的两位主人公，不是同类事件的首创者，更不会是同类事端的终结者。

" 熟稔的在市场内被运用，量化机构的发展越来越超出其创始人、团队和客户的预想。

近年来，Two Sigma 还辐射专注融资 / 借贷平台的投资业务、风险投资业务、房地产私募股权投资业务、云服务类数据平台业务（客户主要为保险机构 / 买方投资机构）。

可以看出，此种业务体量下，谁是 Two Sigma 的 " 话事人 "，直接决定着这家公司员工以及大量客户的根本利益。